BTC（ビットコイン）、ETFによる買い急増か？供給（マイニング）から見える今後の方向性は【仮想通貨相場】 - コインテレグラフ・ジャパン（ビットコイン、仮想通貨、ブロックチェーンのニュース）

著者 DMM Bitcoin マーケットレポート

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・ETFによる需要過多でBTC価格上昇か？

BTC/JPY日足Bidチャート（当社取引ツールより作成）

上図は、2024/1/1から2/28までのBTC/JPYの日足チャートである。

1/11に米国でのビットコイン現物ETF（上場投資信託）の取引が開始され、約1ヶ月半が過ぎた。

取引を開始した9つのBTC現物ETFは、デビューから2ヶ月もせず30万BTC（170億ドル相当）を集め、BTC現物ETFへの純流入は60億ドルを超えた。

約45日で60億ドルも資金が流入したということは、1日あたり平均1.3億ドルの買い付けが要求されている計算である。

ETF承認前の水準である1BTCあたり45,000ドルで換算すると、1日あたり約2,900BTCの需要が発生するということである。

翻ってBTCの供給はどうなっているか。

2020年の半減期後のマイニング量は、1ヶ月あたり25,000～29,000BTCほど、つまり1日あたりではわずか900BTCほどである。

1日あたりの需要が約2,900BTCに対し、供給（マイニング数量）はわずか900BTCであり、ETFによって需給のバランスが大きく崩れていることがわかる。

これは市場に対する影響が大きく、価格上昇の主な要因となったのではないだろうか。

では、現在60,000ドル（約900万円）に到達したBTC価格は適正と言えるのか、こちらで再計算して検討してみる。

1.3億ドル/60,000ドル≒2,200BTC

このように計算した場合は、供給の900BTCでは足りていないと考えることもできる。つまり、需給バランスで考えるとBTC価格がまだ上昇する可能性もあるだろうか。

今後、ETFによる資金流入額が急激に減少しなければ、上昇は続くかもしれない。

また、半減期が4月に迫っており、この流れに拍車をかける可能性もある。

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